El déficit comercial de Estados Unidos creció en diciembre pasado un 17,1% y se situó en US$46.600 millones, con lo que alcanzó su mayor nivel en dos años, informó el Departamento de Comercio.
Durante todo 2014 el déficit se incrementó un 6% con respecto al año anterior y sumó US$505.000 millones.
Tras la reducción en noviembre hasta una cifra revisada de US$39.800 millones, impulsada por la caída global de los precios del petróleo y de las importaciones estadounidenses de crudo, los analistas habían pronosticado que en diciembre el déficit se ubicaría en torno a los US$38.000 millones.
En diciembre, las exportaciones se redujeron un 0,8%, hasta los US$194.900 millones, mientras que las importaciones aumentaron un 2,2% y sumaron US$241.400 millones, según el informe del Gobierno.
La fortaleza del dólar y la debilidad del crecimiento en los principales mercados de EE.UU. jugaron un papel clave en la reducción de las exportaciones.
Los economistas prevén que esa situación se prolongue durante 2015, lo que contribuiría a incrementar todavía más el saldo negativo de EE.UU. en su comercio exterior de bienes y servicios.
El aumento de las importaciones en diciembre, unido a la reducción de la inversión empresarial y la debilidad del gasto público, contribuyó a la desaceleración de la economía estadounidense en el último trimestre de 2014, cuando creció un 2,6% tras haberlo hecho a un ritmo anual del 5% en el periodo anterior.
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/finanzas/deficit-comercial-de-eeuu-en-diciembre-alcanzo-su-mayor-nivel-en-dos-anos
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6 de febrero de 2015
2 de febrero de 2015
USA propone impuestos del 19% para beneficios en el extranjero Google y Apple afectados
El presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, propondrá que los próximos presupuestos generales para 2016 incluyan un impuesto fijo del 19% que grave los beneficios que consigan en el exterior las empresas estadounidenses.
Asimismo, propondrá una tasa fija del 14% sobre los capitales que tienen las empresas nacionales en el extranjero, una medida con la que se pueden aflorar 2 billones de dólares (1,8 billones de euros).
La iniciativa no supone una amnistía fiscal, ya que los fondos de estas empresas seguirán en el extranjero, y se cobrará una sola vez, no anualmente, pero evitando, como sucede hasta ahora, que las multinacionales aplacen indefinidamente esta tributación.
“A diferencia de una amnistía fiscal, a la que se opone el presidente porque supondría perder ingresos, este impuesto de transición propuesto será computado una sola vez sobre las ganancias en el extranjero que no hayan tributado, sean o no repatriadas”, han señalado en fuentes de la Casa Blanca citadas por la agencia Bloomberg.
Fuente: El País de España
http://economia.elpais.com/economia/2015/02/01/actualidad/1422818844_436962.html
Asimismo, propondrá una tasa fija del 14% sobre los capitales que tienen las empresas nacionales en el extranjero, una medida con la que se pueden aflorar 2 billones de dólares (1,8 billones de euros).
La iniciativa no supone una amnistía fiscal, ya que los fondos de estas empresas seguirán en el extranjero, y se cobrará una sola vez, no anualmente, pero evitando, como sucede hasta ahora, que las multinacionales aplacen indefinidamente esta tributación.
“A diferencia de una amnistía fiscal, a la que se opone el presidente porque supondría perder ingresos, este impuesto de transición propuesto será computado una sola vez sobre las ganancias en el extranjero que no hayan tributado, sean o no repatriadas”, han señalado en fuentes de la Casa Blanca citadas por la agencia Bloomberg.
Empresas tecnológicas
De salir adelante la propuesta, las empresas tecnológicas como Google, Microsoft o Apple serían las más afectadas porque deslocalizan sus activos y beneficios fuera del país para ahorrarse el pago de impuestos. Con sedes fiscales en Bermudas o Irlanda, pagan menos del 10% de sus ganancias en el extranjero.Fuente: El País de España
http://economia.elpais.com/economia/2015/02/01/actualidad/1422818844_436962.html
31 de enero de 2015
USA NFL y el dinero detrás de SB49 y costos de Publicidad
El Super Bowl es sin duda el mayor evento deportivo anual único, y por lo tanto, no debería sorprender que millones y millones de dólares están circulando este fin de semana. Hay cosas básicas, como el precio de las entradas – juego de este año ha exigido a los precios récord en el mercado de reventa – y el impacto económico del juego en el área de Phoenix, Comité que este año el Super Bowl ha proyectado para ser unos $ 500 millones. Y más allá de los muchísimos otros hechos financieros, algunos tan escandalosos que puede ser difíciles de creer.
Uno de los grandes números es $ 4,5 millones, o el costo de un anuncio de 30 segundos durante el juego del domingo. Ese precio récord es un 12,5% de $ 4 millones el año pasado, y un asombroso 11.900% de los $37.500 pagado en 1967 por un punto durante el Super Bowl anuncio yo. Pensarán que es de $150.000 por segundo un escandaloso precio a pagar por tiempo de aire, pero resulta que, dada la audiencia enorme del juego, los anuncios del Super Bowl son realmente una ganga para los anunciantes. De hecho, el medio comercial del Super Bowl podría generar tanto como $ 10 millones en el valor del anuncio.
Que anuncio el gasto va a NBC, que está transmitiendo el juego de este año. El Super Bowl gira entre NBC, CBS y Fox como parte de sus contratos de derechos de TV en la NFL. Esos contratos de derechos concurrentes, que incluyen los derechos de todos los juegos de domingo durante la temporada regular, recorren 2022 y se calculan que vale la pena un combinado $ 3 billones por año, en promedio.
No sólo es el Super Bowl, el evento más visto de la televisión del año – publicada juego del año pasado un récord 112 millones espectadores vivos – pero también es el mayor deporte juego evento del año. La American Gaming Association, que representa la industria de los casinos del país, pronostica que habrá $ 100 millones la pena de acción legal alrededor del Super Bowl de este año. Y eso es una minúscula fracción de la $ 3,8 billones en apuestas ilegales esperadas colocarse este fin de semana. Una gran razón para ello es la reciente oleada de popularidad para las apuestas prop – cosas como la moneda de voltear el resultado o longitud del himno nacional – ha argumentado que un ejecutivo ahora es incluso más grande que el juego.
Fuente: FORBES
29 de enero de 2015
CELAC 2015 bajo el lema "Construyendo juntos" ver los temas de la Cumbre
La III cumbre presidencial de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (CELAC) se celebra este 28 y 29 de enero bajo el lema “Construyendo juntos”. El organismo tiene como misión principal impulsar la integración regional y la promoción del desarrollo sostenible.
Conoce a continuación los principales temas que serán tratados durante la cumbre:
1. Superación de la pobreza y la desigualdad en la región, que propone declarar a América Latina y el Caribe como zona libre de pobreza extrema.
2. Fomentar el desarrollo de la ciencia, la tecnología y la infraestructura vial, productiva y energética de la región.
3. Fortalecimiento del bloque regional de CELAC, por medio de una reflexión sobre los primeros tres años y su futuro como mecanismo de concertación y diálogo político.
4.El acercamiento del bloque con el gigante asiático China, que destinará unos 250 mil millones de dólares en los próximos 10 años para invertir en América Latina, con el canal interoceánico de Nicaragua como punta de lanza.
5. El proceso de restablecimiento de las relaciones diplomáticas entre Cuba y Estados Unidos. En este punto debatirán un proyecto de resolución en rechazo al bloqueo impuesto por Estados Unidos a Cuba hace más de 50 años y será aprobado por los jefes de Estado el 29 de enero. Será la primera participación de Raúl Castro con los presidentes del organismo desde el histórico anuncio del 17 de diciembre sobre el acercamiento entre Cuba y Estados Unidos.
6. El impasse diplomático surgido en los últimos días entre Venezuela y Colombia, a propósito de la visita a Caracas (capital) de tres expresidentes, entre ellos el colombiano Andrés Pastrana, para reunirse con dirigentes políticos vinculados con planes desestabilizadores contra el Gobierno del presidente venezolano Nicolás Maduro.
Fuente: TELESUR
Conoce a continuación los principales temas que serán tratados durante la cumbre:
1. Superación de la pobreza y la desigualdad en la región, que propone declarar a América Latina y el Caribe como zona libre de pobreza extrema.
2. Fomentar el desarrollo de la ciencia, la tecnología y la infraestructura vial, productiva y energética de la región.
3. Fortalecimiento del bloque regional de CELAC, por medio de una reflexión sobre los primeros tres años y su futuro como mecanismo de concertación y diálogo político.
4.El acercamiento del bloque con el gigante asiático China, que destinará unos 250 mil millones de dólares en los próximos 10 años para invertir en América Latina, con el canal interoceánico de Nicaragua como punta de lanza.
5. El proceso de restablecimiento de las relaciones diplomáticas entre Cuba y Estados Unidos. En este punto debatirán un proyecto de resolución en rechazo al bloqueo impuesto por Estados Unidos a Cuba hace más de 50 años y será aprobado por los jefes de Estado el 29 de enero. Será la primera participación de Raúl Castro con los presidentes del organismo desde el histórico anuncio del 17 de diciembre sobre el acercamiento entre Cuba y Estados Unidos.
6. El impasse diplomático surgido en los últimos días entre Venezuela y Colombia, a propósito de la visita a Caracas (capital) de tres expresidentes, entre ellos el colombiano Andrés Pastrana, para reunirse con dirigentes políticos vinculados con planes desestabilizadores contra el Gobierno del presidente venezolano Nicolás Maduro.
Fuente: TELESUR
23 de enero de 2015
AMERICA LATINA: Un año (más) de crecimiento mediocre en 2015
El comienzo de un nuevo año típicamente trae una nueva dosis de optimismo. Sin embargo, hoy lo que se siente en gran parte de América Latina y el Caribe es inquietud, ya que el 2015 comenzó con una nueva reducción de las expectativas de crecimiento.
Ahora se prevé que la región crecerá apenas 1¼% este año, aproximadamente la misma baja tasa que en 2014 y casi 1 punto porcentual por debajo de nuestro pronóstico anterior. El desafiante contexto externo representa un lastre importante para muchos países. Pero no es demasiado tarde para hacer una lista de buenos propósitos para el año nuevo con el objetivo de abordar las debilidades internas y mejorar las perspectivas de crecimiento.
Ganadores y perdedores de la caída de los precios del petróleo. Los precios de las materias primas han seguido bajando debido al debilitamiento inesperado de la demanda en varias de las principales economías, entre ellas, China. El caso más notorio últimamente ha sido el del petróleo, en el cual el crecimiento de la oferta también ha desempeñado un papel importante en la disminución de los precios.
En este contexto, hemos vuelto a revisar a la baja nuestro pronóstico para el crecimiento mundial, que se ubica ahora en apenas el 3½% para 2015. Las perspectivas de crecimiento en Estados Unidos han mejorado, pero la debilidad en la zona del euro, China y Japón está afectando la actividad mundial.
En términos generales se prevé que la caída de los precios del petróleo sea neutral para América Latina y el Caribe en su conjunto, pero los efectos a nivel de países individuales son muy diferentes.
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/analisis-opinion/un-ano-mas-de-crecimiento-mediocre-latina-y-el-caribe-en-2015?utm_source=dlvr.it&utm_medium=twitter
Ahora se prevé que la región crecerá apenas 1¼% este año, aproximadamente la misma baja tasa que en 2014 y casi 1 punto porcentual por debajo de nuestro pronóstico anterior. El desafiante contexto externo representa un lastre importante para muchos países. Pero no es demasiado tarde para hacer una lista de buenos propósitos para el año nuevo con el objetivo de abordar las debilidades internas y mejorar las perspectivas de crecimiento.
Ganadores y perdedores de la caída de los precios del petróleo. Los precios de las materias primas han seguido bajando debido al debilitamiento inesperado de la demanda en varias de las principales economías, entre ellas, China. El caso más notorio últimamente ha sido el del petróleo, en el cual el crecimiento de la oferta también ha desempeñado un papel importante en la disminución de los precios.
En este contexto, hemos vuelto a revisar a la baja nuestro pronóstico para el crecimiento mundial, que se ubica ahora en apenas el 3½% para 2015. Las perspectivas de crecimiento en Estados Unidos han mejorado, pero la debilidad en la zona del euro, China y Japón está afectando la actividad mundial.
En términos generales se prevé que la caída de los precios del petróleo sea neutral para América Latina y el Caribe en su conjunto, pero los efectos a nivel de países individuales son muy diferentes.
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/analisis-opinion/un-ano-mas-de-crecimiento-mediocre-latina-y-el-caribe-en-2015?utm_source=dlvr.it&utm_medium=twitter
3 de noviembre de 2014
URUGUAY: Analistas ponen reparos a invertir en instrumentos financieros locales.
Los analistas y brókers que asesoran a inversores extranjeros son hoy más escépticos sobre la conveniencia de mantener activos uruguayos en los portafolios de inversión. Muchos de ellos entienden que es tiempo de EEUU y, en algunos casos, de Europa, pero coinciden en que el tiempo de apostar por los mercados emergentes llegó a su fin.
Aun así, no es una opinión unánime. De los cuatro expertos consultados por El Observador, uno recomendó los títulos uruguayos.Juan José Varela, gerente de la administradora de patrimonio Puente, explicó que si bien un mes atrás había aconsejado a sus clientes tomar ganancia de los bonos globales uruguayos, él y su equipo decidieron devolverles la confianza por entender que el proceso de aumento de tasas en EEUU será lento y que hubo una corrección que demuestra que a nivel mundial el inversor le tiene mucha confianza a los globales uruguayos.
Entre estas dos posturas oscilan las recomendaciones de los agentes que lidian con inversores extranjeros en activos financieros y tienen en sus manos la posibilidad de recomendar o no invertir en activos financieros uruguayos.
El momento de Estados Unidos
El asesor de inversión Nicolás Nimo, director de Helvetia Advisors, que opera desde la zona franca de Aguada Park únicamente con inversores extranjeros, fue tajante al decir que en el momento de crear un portafolio con un cliente, descarta activos uruguayos de plano. Justifica esta postura señalando que en este momento los mercados de países desarrollados o maduros, con mejor rating, ofrecen mejores oportunidades y además se está dando una corrida hacia el dólar. En este sentido dijo: “Entre que me paguen un 6% en EEUU y un 6% en Uruguay, no lo pienso dos veces”.
En el mismo sentido se expresó el analista financiero de la gerenciadora de patrimonio FDI International, Santiago Gómez. La estrategia respecto al mercado financiero uruguayo es no ingresar en él, dijo el especialista. En el caso de hacerlo, recomendó que no sea por más de un año y medio para no perder las oportunidades y las subas que se espera vendrán por la inminente suba de tasas de la Reserva Federal de EEUU.
Gómez hizo también hincapié en que el agente debe mantenerse en dólares. En este punto, los cuatro especialistas consultados estuvieron de acuerdo.
Un bróker de un banco de plaza, que prefirió mantenerse en el anonimato, explicó que no es solo un tema de Uruguay sino de todos los activos emergentes. “No es un momento en el que estos tengan demasiados atractivos”, dijo. “La percepción global es que el dólar terminó el ciclo de debilitamiento y hay un poco de expectativa sobre qué tan rápido van a empezar a subir las tasas y cuál va a ser el impacto sobre los emergentes”, agregó.
El oficial de cuentas que trabaja con inversores extranjeros explicó que de todos modos los activos uruguayos son marginales en el armado de portafolios. Tanto para Nimo como para el bróker del banco de plaza, después de 2008 Uruguay fue una plaza recomendada para inversores extranjeros.
Tanto en Bonos Globales como en Letras y Notas en pesos. Daban un doble beneficio, puesto que además de tomar ganancia por el interés que estos activos pagaban, la apreciación del peso resultaba para los extranjeros un beneficio adicional, ya que terminaban comprando más dólares –que cotizaban más bajo– al momento de cobrar el principal en pesos.
En el momento de recomendar en dónde colocar el dinero, Nimo mencionó renta fija corporativa en EEUU. Ejemplificó con el sector minero, que está pagando 8% anual, consumo y cosméticos que paga 8,5% anual y telecomunicaciones, pagando 6%. Además, consideró “interesantes” las oportunidades que Brasil está brindando ahora en reales, con inversiones como Ambev pagando 11% anual y bonos del Itaú pagando 12%. Gómez, por su parte, recomendó renta fija en EEUU a no más de tres años, renta variable en distintos índices del mundo, una porción en Europa, y en el mercado inmobiliario de EEUU, y muy poco en el S&P 500.
Confianza en Urugay
Consultado sobre qué le recomienda a un cliente que se acerca con US$ 100.000, el gerente de Puente, Juan José Varela, no dudó en decir que US$ 20.000 irán a bonos uruguayos en dólares con vencimiento en 2024. Para él, la percepción sobre los títulos soberanos cambió radicalmente con respecto a un mes atrás, tienen una tasa un poco más alta y los inversores extranjeros están cómodos con la deuda uruguaya.
En referencia a las tan sonadas perspectivas de aumento de tasas de referencia de la Fed y el impacto a la baja que tienen estas sobre los bonos emergentes, Varela consideró: “La Reserva ya anunció la quita de los estímulos y la tasa no se movió. Esto va a ser muy lento. Y sobre todo con Europa, que le cuesta levantar, va a hacer que las tasas crezcan lentamente, pero no se espera un golpazo para arriba”. Varela aclaró que siempre habla de un portafolio diversificado con no más del 20% en activos uruguayos.
Fuente: El Observador
http://www.elobservador.com.uy/noticia/291308/analistas-ponen-reparos-a-invertir-en-instrumentos-financieros-locales/
Aun así, no es una opinión unánime. De los cuatro expertos consultados por El Observador, uno recomendó los títulos uruguayos.Juan José Varela, gerente de la administradora de patrimonio Puente, explicó que si bien un mes atrás había aconsejado a sus clientes tomar ganancia de los bonos globales uruguayos, él y su equipo decidieron devolverles la confianza por entender que el proceso de aumento de tasas en EEUU será lento y que hubo una corrección que demuestra que a nivel mundial el inversor le tiene mucha confianza a los globales uruguayos.
Entre estas dos posturas oscilan las recomendaciones de los agentes que lidian con inversores extranjeros en activos financieros y tienen en sus manos la posibilidad de recomendar o no invertir en activos financieros uruguayos.
El momento de Estados Unidos
El asesor de inversión Nicolás Nimo, director de Helvetia Advisors, que opera desde la zona franca de Aguada Park únicamente con inversores extranjeros, fue tajante al decir que en el momento de crear un portafolio con un cliente, descarta activos uruguayos de plano. Justifica esta postura señalando que en este momento los mercados de países desarrollados o maduros, con mejor rating, ofrecen mejores oportunidades y además se está dando una corrida hacia el dólar. En este sentido dijo: “Entre que me paguen un 6% en EEUU y un 6% en Uruguay, no lo pienso dos veces”.
En el mismo sentido se expresó el analista financiero de la gerenciadora de patrimonio FDI International, Santiago Gómez. La estrategia respecto al mercado financiero uruguayo es no ingresar en él, dijo el especialista. En el caso de hacerlo, recomendó que no sea por más de un año y medio para no perder las oportunidades y las subas que se espera vendrán por la inminente suba de tasas de la Reserva Federal de EEUU.
Gómez hizo también hincapié en que el agente debe mantenerse en dólares. En este punto, los cuatro especialistas consultados estuvieron de acuerdo.
Un bróker de un banco de plaza, que prefirió mantenerse en el anonimato, explicó que no es solo un tema de Uruguay sino de todos los activos emergentes. “No es un momento en el que estos tengan demasiados atractivos”, dijo. “La percepción global es que el dólar terminó el ciclo de debilitamiento y hay un poco de expectativa sobre qué tan rápido van a empezar a subir las tasas y cuál va a ser el impacto sobre los emergentes”, agregó.
El oficial de cuentas que trabaja con inversores extranjeros explicó que de todos modos los activos uruguayos son marginales en el armado de portafolios. Tanto para Nimo como para el bróker del banco de plaza, después de 2008 Uruguay fue una plaza recomendada para inversores extranjeros.
Tanto en Bonos Globales como en Letras y Notas en pesos. Daban un doble beneficio, puesto que además de tomar ganancia por el interés que estos activos pagaban, la apreciación del peso resultaba para los extranjeros un beneficio adicional, ya que terminaban comprando más dólares –que cotizaban más bajo– al momento de cobrar el principal en pesos.
En el momento de recomendar en dónde colocar el dinero, Nimo mencionó renta fija corporativa en EEUU. Ejemplificó con el sector minero, que está pagando 8% anual, consumo y cosméticos que paga 8,5% anual y telecomunicaciones, pagando 6%. Además, consideró “interesantes” las oportunidades que Brasil está brindando ahora en reales, con inversiones como Ambev pagando 11% anual y bonos del Itaú pagando 12%. Gómez, por su parte, recomendó renta fija en EEUU a no más de tres años, renta variable en distintos índices del mundo, una porción en Europa, y en el mercado inmobiliario de EEUU, y muy poco en el S&P 500.
Confianza en Urugay
Consultado sobre qué le recomienda a un cliente que se acerca con US$ 100.000, el gerente de Puente, Juan José Varela, no dudó en decir que US$ 20.000 irán a bonos uruguayos en dólares con vencimiento en 2024. Para él, la percepción sobre los títulos soberanos cambió radicalmente con respecto a un mes atrás, tienen una tasa un poco más alta y los inversores extranjeros están cómodos con la deuda uruguaya.
En referencia a las tan sonadas perspectivas de aumento de tasas de referencia de la Fed y el impacto a la baja que tienen estas sobre los bonos emergentes, Varela consideró: “La Reserva ya anunció la quita de los estímulos y la tasa no se movió. Esto va a ser muy lento. Y sobre todo con Europa, que le cuesta levantar, va a hacer que las tasas crezcan lentamente, pero no se espera un golpazo para arriba”. Varela aclaró que siempre habla de un portafolio diversificado con no más del 20% en activos uruguayos.
Fuente: El Observador
http://www.elobservador.com.uy/noticia/291308/analistas-ponen-reparos-a-invertir-en-instrumentos-financieros-locales/
7 de octubre de 2014
URUGUAY: analistas recomiendan reducir exposición a bonos globales uruguayos
Los bonos globales uruguayos tuvieron una muy buena performance en lo que va del año, valorizándose hasta el viernes pasado 11,9%, de acuerdo al índice de precios de los bonos globales uruguayos en dólares que elabora la Bolsa de Valores de Montevideo (Ibvm). Este guarismo llegó a ser de 13,5% el 28 de agosto, momento en el cual la fuerte tendencia alcista se cortó, dando pie a una caída de 1,6% en setiembre.
El cambio en la tendencia coincidió con las buenas señales que la economía estadounidense venía dando. Cómo el redespertar de la principal economía se materialice y dé lugar a cambios en la política monetaria, serán claves para los globales uruguayos y para la deuda emergente en general. La presidenta de la Reserva Federal de EEUU, Janet Yellen dijo el 17 de setiembre: “Será apropiado mantener el actual rango de tipos de interés por un tiempo considerable una vez que el programa de compra de bonos concluya”.
Los analistas financieros prevén que el programa de estímulos, que EEUU ha desplegado comprando bonos e inyectando dólares, llegará a su fin este mes y que en la segunda mitad de 2015 se procederá a subir las tasas de interés.
De acuerdo a lo que dijeron especialistas consultados, es esta transición en materia de política monetaria en EEUU la que está detrás de la baja de precios de setiembre en los bonos uruguayos. El mercado hizo una lectura temprana de lo que estaba sucediendo en EEUU y los efectos, una vez que se haga real el cambio en la política, serán más o menos profundos –dependiendo de la previsión de cada analista–, pero todos coinciden en que ya hay y habrá más volatilidad en los mercados.
Conscientes de esta realidad, firmas como la gerenciadora de riquezas Puente recomendó a sus clientes “tomar ganancias” –deshacerse de bonos uruguayos– mantener liquidez y “ser cautos”, explicó su managing director, Juan José Varela, quien señaló que el último año fue “muy bueno” en términos de la valorización de los bonos.
Igual, aunque menos radical, fue la recomendación a los clientes de FDI International, gerenciadora de patrimonios. El encargado comercial, Santiago Gómez aconsejó “una estrategia de renta fija siempre en el corto plazo” debido a que “estamos ante una inminente suba de tasas”. El horizonte temporal recomendado responde al costo de oportunidad de permanecer en un activo que se espera que reduzca su valor y la existencia de otros que se están haciendo más atractivos. El analista financiero Andrés Escardó dijo que la teoría explica que en este tipo de casos lo que el agente que tiene bonos debe hacer es dejar los activos de renta fija y pasarse a acciones.
Escardó fue claro en que un aumento en las tasas de referencia se traduce en una inmediata baja en los precios de los bonos en dólares. Subrayó que esto es precisamente lo que ya está sucediendo con la baja del precio de los bonos. “Es lo que ha pasado históricamente. Es una regla financiera. Cuando suben las tasas, los activos de renta fija bajan”, aseguró en analista.
Juan José Varela no hizo la misma lectura. Dijo que, por ejemplo, de la suba de tasas estadounidenses se viene hablando desde principio de año y que de todas formas los bonos del Tesoro uruguayos se valorizaron hasta hace un mes. “Lo que generalmente uno observa es una sobrereacción, primero una caída y después el comportamiento no es que necesariamente se recuperan o necesariamente caen. No necesariamente bajan. La economía de EEUU ha crecido desde 2009 a la fecha. Au así, los precios de los bonos se han fortalecido. Hay que ver el entorno”, explicó Varela, y enfatizó: “No hay ningún patrón de todos los episodios que uno ve en los últimos 30 años”.
En el Foro Internacional de Inversiones organizado por el banco HSBC, que se realizó el miércoles pasado, el gerente de Banca Persona de la institución, Alberto Mello, consultado sobre si recomienda mantener bonos en los portafolios de sus clientes, recordó la ventaja fiscal por estar exonerados al impuesto a la renta de las personas físicas (IRPF) y también su bajo riesgo. Pero advirtió: “Los bonos más operados son aquellos a más largo plazo, los vencimientos tan largos los vuelven muy sensibles a las expectativas de suba de tasas de interés en dólares. Y para muestra no hay más que ir al año pasado, cuando el anterior presidente de la Reserva Federal anunció que iban a empezar a evaluar una reducción de su programa de estímulo monetario. La tasa de EEUU a 10 años subió un punto y estos bonos de los que estoy hablando bajaron 10 puntos porcentuales”. En base a esto recomendó pasarse a bonos de “plazos más cortos”.
En este mismo evento, cuatro especialistas de un banco y tres fondos de inversión, –Carlos Saccone de HSBC, James Whitelaw de Franklin Templeton Investment, Santiago Queirolo de Investec Asset Management y Florencio Mas de MFS Investment Management–, presentaron portafolios que siguieron la línea de la teoría financiera que mencionaba Escardó, de pasarse al mercado variable. En solamente uno de los portafolios de esas multinacionales había deuda uruguaya y representaba el 3%.
Uno de los agentes consultados dio el ejemplo de su propio padre que tiene bonos del Tesoro uruguayos, que a los 79 años no le interesa si el bono sube o baja de valor sino simplemente cobrar su cupón cada seis meses y el principal a su vencimiento. Por eso los expertos enfatizan que la conveniencia o no de los instrumentos, y la decisión de entrar y salir, no solo depende de cuestiones de mercado, sino también del perfil de riesgo y las expectativas del cliente.
Fuente: El Observador
http://www.elobservador.com.uy/noticia/289217/analistas-recomiendan-reducir-exposicion-a-bonos-globales-uruguayos/
El cambio en la tendencia coincidió con las buenas señales que la economía estadounidense venía dando. Cómo el redespertar de la principal economía se materialice y dé lugar a cambios en la política monetaria, serán claves para los globales uruguayos y para la deuda emergente en general. La presidenta de la Reserva Federal de EEUU, Janet Yellen dijo el 17 de setiembre: “Será apropiado mantener el actual rango de tipos de interés por un tiempo considerable una vez que el programa de compra de bonos concluya”.
Los analistas financieros prevén que el programa de estímulos, que EEUU ha desplegado comprando bonos e inyectando dólares, llegará a su fin este mes y que en la segunda mitad de 2015 se procederá a subir las tasas de interés.
De acuerdo a lo que dijeron especialistas consultados, es esta transición en materia de política monetaria en EEUU la que está detrás de la baja de precios de setiembre en los bonos uruguayos. El mercado hizo una lectura temprana de lo que estaba sucediendo en EEUU y los efectos, una vez que se haga real el cambio en la política, serán más o menos profundos –dependiendo de la previsión de cada analista–, pero todos coinciden en que ya hay y habrá más volatilidad en los mercados.
Conscientes de esta realidad, firmas como la gerenciadora de riquezas Puente recomendó a sus clientes “tomar ganancias” –deshacerse de bonos uruguayos– mantener liquidez y “ser cautos”, explicó su managing director, Juan José Varela, quien señaló que el último año fue “muy bueno” en términos de la valorización de los bonos.
Igual, aunque menos radical, fue la recomendación a los clientes de FDI International, gerenciadora de patrimonios. El encargado comercial, Santiago Gómez aconsejó “una estrategia de renta fija siempre en el corto plazo” debido a que “estamos ante una inminente suba de tasas”. El horizonte temporal recomendado responde al costo de oportunidad de permanecer en un activo que se espera que reduzca su valor y la existencia de otros que se están haciendo más atractivos. El analista financiero Andrés Escardó dijo que la teoría explica que en este tipo de casos lo que el agente que tiene bonos debe hacer es dejar los activos de renta fija y pasarse a acciones.
Escardó fue claro en que un aumento en las tasas de referencia se traduce en una inmediata baja en los precios de los bonos en dólares. Subrayó que esto es precisamente lo que ya está sucediendo con la baja del precio de los bonos. “Es lo que ha pasado históricamente. Es una regla financiera. Cuando suben las tasas, los activos de renta fija bajan”, aseguró en analista.
Juan José Varela no hizo la misma lectura. Dijo que, por ejemplo, de la suba de tasas estadounidenses se viene hablando desde principio de año y que de todas formas los bonos del Tesoro uruguayos se valorizaron hasta hace un mes. “Lo que generalmente uno observa es una sobrereacción, primero una caída y después el comportamiento no es que necesariamente se recuperan o necesariamente caen. No necesariamente bajan. La economía de EEUU ha crecido desde 2009 a la fecha. Au así, los precios de los bonos se han fortalecido. Hay que ver el entorno”, explicó Varela, y enfatizó: “No hay ningún patrón de todos los episodios que uno ve en los últimos 30 años”.
En el Foro Internacional de Inversiones organizado por el banco HSBC, que se realizó el miércoles pasado, el gerente de Banca Persona de la institución, Alberto Mello, consultado sobre si recomienda mantener bonos en los portafolios de sus clientes, recordó la ventaja fiscal por estar exonerados al impuesto a la renta de las personas físicas (IRPF) y también su bajo riesgo. Pero advirtió: “Los bonos más operados son aquellos a más largo plazo, los vencimientos tan largos los vuelven muy sensibles a las expectativas de suba de tasas de interés en dólares. Y para muestra no hay más que ir al año pasado, cuando el anterior presidente de la Reserva Federal anunció que iban a empezar a evaluar una reducción de su programa de estímulo monetario. La tasa de EEUU a 10 años subió un punto y estos bonos de los que estoy hablando bajaron 10 puntos porcentuales”. En base a esto recomendó pasarse a bonos de “plazos más cortos”.
En este mismo evento, cuatro especialistas de un banco y tres fondos de inversión, –Carlos Saccone de HSBC, James Whitelaw de Franklin Templeton Investment, Santiago Queirolo de Investec Asset Management y Florencio Mas de MFS Investment Management–, presentaron portafolios que siguieron la línea de la teoría financiera que mencionaba Escardó, de pasarse al mercado variable. En solamente uno de los portafolios de esas multinacionales había deuda uruguaya y representaba el 3%.
Uno de los agentes consultados dio el ejemplo de su propio padre que tiene bonos del Tesoro uruguayos, que a los 79 años no le interesa si el bono sube o baja de valor sino simplemente cobrar su cupón cada seis meses y el principal a su vencimiento. Por eso los expertos enfatizan que la conveniencia o no de los instrumentos, y la decisión de entrar y salir, no solo depende de cuestiones de mercado, sino también del perfil de riesgo y las expectativas del cliente.
Fuente: El Observador
http://www.elobservador.com.uy/noticia/289217/analistas-recomiendan-reducir-exposicion-a-bonos-globales-uruguayos/
11 de mayo de 2014
URUGUAY prepara intensa visita a Estados Unidos
El presidente de Uruguay, José Mujica, viaja este sábado a Estados Unidos para una visita oficial que incluye una reunión con su colega Barack Obama y que apunta a mejorar el intercambio económico y la cooperación bilateral.
La agenda de trabajo de Mujica en Washington comienza el lunes 12 de mayo en la Casa Blanca con la entrevista con Obama y continuará luego con un almuerzo de agasajo ofrecido por el vicepresidente estadounidense Joe Biden.
Mujica tiene agendados encuentros con el secretario de Estado, John Kerry, y el secretario de Agricultura, Thomas Vilsack, de acuerdo con el cronograma oficial.
"Pienso que vamos a alcanzar progresos y será un pasito más a favor de la economía uruguaya" en el marco del TIFA (Acuerdo Marco de Comercio e Inversión, por su sigla en inglés), dijo Mujica días atrás sobre su misión.
También reveló que apunta a conseguir convenios de cooperación para traer docentes e investigadores norteamericanos con el objetivo de "reforzar nuestros mecanismos de docencia".
Por otra parte, Mujica será recibido la semana próxima por el secretario general de la Organización de los Estados Americanos (OEA), José Miguel Insulza, y el Consejo Permanente del organismo, donde expondrá su iniciativa de legalización de la marihuana.
Además, sostendrá reuniones con autoridades del Banco Mundial (BM) para hablar en el foro "Políticas públicas en materia de inclusión social, combate a la pobreza y a la desigualdad".
La agenda incluye una conferencia ante estudiantes y académicos en la American University y una audiencia con autoridades del Center for American Progress, instituto educativo que busca mejorar la calidad de vida de los estadounidenses.
Además, participará de un desayuno de trabajo con autoridades de la American Society, un foro dedicado a educación, debate y diálogo en las Américas, y de una conferencia en el Council of the Americas, una organización de negocios internacionales.
El mandatario partirá esta noche desde Montevideo en un vuelo comercial con destino a Washington, previa escala en Miami.
En la delegación oficial figuran el canciller, Luis Almagro, y los ministros de Economía y Finanzas; Industria y Energía; Salud Pública; del Interior; y de Educación y Cultura, entre otras autoridades.
Mujica, un ex líder guerrillero de 78 años, concluirá en marzo de 2015 el segundo gobierno del izquierdista Frente Amplio (FA).
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/politica-sociedad/politica/mujica-prepara-intensa-visita-estados-unidos
La agenda de trabajo de Mujica en Washington comienza el lunes 12 de mayo en la Casa Blanca con la entrevista con Obama y continuará luego con un almuerzo de agasajo ofrecido por el vicepresidente estadounidense Joe Biden.
Mujica tiene agendados encuentros con el secretario de Estado, John Kerry, y el secretario de Agricultura, Thomas Vilsack, de acuerdo con el cronograma oficial.
"Pienso que vamos a alcanzar progresos y será un pasito más a favor de la economía uruguaya" en el marco del TIFA (Acuerdo Marco de Comercio e Inversión, por su sigla en inglés), dijo Mujica días atrás sobre su misión.
También reveló que apunta a conseguir convenios de cooperación para traer docentes e investigadores norteamericanos con el objetivo de "reforzar nuestros mecanismos de docencia".
Por otra parte, Mujica será recibido la semana próxima por el secretario general de la Organización de los Estados Americanos (OEA), José Miguel Insulza, y el Consejo Permanente del organismo, donde expondrá su iniciativa de legalización de la marihuana.
Además, sostendrá reuniones con autoridades del Banco Mundial (BM) para hablar en el foro "Políticas públicas en materia de inclusión social, combate a la pobreza y a la desigualdad".
La agenda incluye una conferencia ante estudiantes y académicos en la American University y una audiencia con autoridades del Center for American Progress, instituto educativo que busca mejorar la calidad de vida de los estadounidenses.
Además, participará de un desayuno de trabajo con autoridades de la American Society, un foro dedicado a educación, debate y diálogo en las Américas, y de una conferencia en el Council of the Americas, una organización de negocios internacionales.
El mandatario partirá esta noche desde Montevideo en un vuelo comercial con destino a Washington, previa escala en Miami.
En la delegación oficial figuran el canciller, Luis Almagro, y los ministros de Economía y Finanzas; Industria y Energía; Salud Pública; del Interior; y de Educación y Cultura, entre otras autoridades.
Mujica, un ex líder guerrillero de 78 años, concluirá en marzo de 2015 el segundo gobierno del izquierdista Frente Amplio (FA).
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/politica-sociedad/politica/mujica-prepara-intensa-visita-estados-unidos
24 de marzo de 2014
URUGUAY: La soja tendrá tercer año récord
Por tercer año consecutivo la Expoactiva muestra a la sociedad uruguaya cuál es el motor principal de la economía. Por tercer año el país está en víspera de una cosecha récord de cultivos de verano, con un empuje que empezando su segunda década está intacto y en la previa de lo que puede ser también la siembra de cultivos de invierno más interesante de los últimos tiempos.
Aunque los precios de los granos han bajado, el dinamismo se mantiene. Y en los cultivos de invierno, a pesar de un mejor abastecimiento internacional por la situación generada en Ucrania y una mejora en las condiciones comerciales para cebada y canola, se puede esperar una persistencia del dinamismo agrícola local por todo 2014.
Otra oleada sojera. A un mes de empezar la cosecha, se perfila otro récord de producción de soja de Uruguay. El área ha aumentado levemente respecto al año anterior y el rendimiento, a pesar de situaciones heterogéneas, va en camino de superar o al menos igualar los muy buenos resultados del año pasado.
Pocos días después que la Expoactiva termine empezará una cosecha que volverá a ser récord. El volumen exportado por Uruguay pasará de los 3,5 millones de toneladas que fueron récord en el 2013 a aproximadamente 3,7 millones en 2014. Tanto el volumen cosechado como la persistencia de precios favorables consolidan a la soja como el motor fundamental del crecimiento de la agricultura uruguaya. Con aproximadamente un millón y medio de hectáreas sembradas, la soja no solo genera dinamismo por sí misma, sino que también es un factor de impulso a la ganadería a través de las pasturas que van sembradas tras el cultivo en zonas donde la agricultura de doble cultivo no es generalizada. Y dará sustento a la nueva siembra de cultivos de invierno, que estará en condiciones de sostener su dinamismo.
Será el tercer año consecutivo de grandes cosechas y posteriores reinversiones. A pesar de que el precio de los granos ha revertido su curso y va en una tendencia a la baja, el mercado tiene la suficiente volatilidad y tantas alternativas comerciales que sigue siendo muy atractivo. El productor que tiene una buena estrategia comercial consolida una actividad con una rentabilidad importante. Y suma tres años sin sequía. Que permiten enfrentar un escenario siempre desafiante desde los costos.
No fue un año sin sobresaltos. Primero fue la ola de calor de diciembre y comienzo de enero. Luego, las lluvias de enero y febrero fueron desafiantes por su abundancia, pero no hicieron descarrilar una cosecha que tendrá buenos rendimientos en los tres cultivos de verano.
El maíz repetirá productividades del orden de 5.000 kilos por hectárea como promedio y cifras similares alcanzará el sorgo.
No es que no haya habido daño. Las sojas de segunda sembradas en diciembre sintieron los calores.
Lo mismo los maíces sembrados de primera que florecieron en plena ola de calor. Pero la agricultura va. A pesar de que hay amenazas ciertas en el horizonte agrícola porque las reservas mundiales de granos van en ascenso, y el precio de los combustibles baja en EEUU, la cosecha de verano salva el examen con buena nota, y la de invierno se prepara con muy buenas expectativas.
Será el otoño nuevamente un período exigente para el almacenamiento de granos, porque el trigo de las cosechas pasadas ha salido en forma más lenta de lo previsto, hay cerca de un millón de toneladas de trigo que esperan para salir y a ellas deberán sumarse las casi cuatro millones de toneladas de soja que se empezarán a levantar en unos días.
Afortunadamente, para el manejo de los granos en cosecha también el clima parece dar una mano. Un mes de marzo relativamente poco lluvioso permite que el arroz se coseche ágilmente y que la acrecentada flota de camiones podrá terminar seguramente a tiempo con la cosecha arrocera y quedar plenamente disponible en abril para levantar la soja.
En la conexión entre agricultura y ganadería también el verano lluvioso genera una gran cosecha de maíz y sorgo para silo, por lo que en simultáneo se potencia a la vez la producción de granos, carne y leche.
Riesgos en cultivos de verano. Ha sido curiosa la trayectoria de precios de la soja. Se sabe que tendencialmente va en baja porque se van acumulando cosechas muy abundantes en el Mercosur y en EEUU. Las reservas mundiales suben. Como comentamos en la sección internacionales, EEUU se encamina a sembrar por lejos un área récord de soja. Y con un stock mayor, la lógica de largo plazo es inevitable.
Mientras el grano de la cosecha pasada se movió con un precio por encima de los US$ 500, el grano de esta cosecha osciló mayormente entre los US$430 y US$460. Pero al comenzar el 2014 los precios volvieron a dispararse. China compró agresivamente prácticamente todo el grano de EEUU. Los embarques desde Brasil se vieron demorados. En algunas zonas la sequía y en otras el exceso de lluvias fueron generando una sensación de que ante la escasez de la soja estadounidense, la demanda volvía a presionar las cotizaciones. En el interín el conflicto en Ucrania desató compras de trigo y maíz que también favorecieron lateralmente a la oleaginosa. El precio llegó a US$490. Pero finalmente emergió el mayor riesgo que enfrenta el precio de la soja y toda la economía de Uruguay: en el mercado se ve a una economía de China cada vez más débil y con menos posibilidades de sostener el ritmo de compras. El precio se ha moderado. Pero en un entorno de US$470, dados los buenos rendimientos que mayoritariamente se dan este año, el margen de la actividad cierra. Con muchas chacras rindiendo 3.000 kilos y más, el buen ánimo en la Expoactiva parece asegurado.
Aunque el precio pueda seguir bajando.
Entre Argentina y Brasil agregarán casi 10 millones de toneladas más al mercado mundial. La producción brasileña pasará de 82 a 87 millones de toneladas, la Argentina de 49 millones a 53 millones y se sumarán al aumento de la producción estadounidense, de 82 a 89 millones. Y que en la cosecha 2015 se irán arriba de 90 millones. Claramente la soja es un gran negocio en todo el mundo, el área se expande en todas partes donde pueda sembrarse y cosecharse normalmente y las reservas mundiales van en ascenso. Pasan de 58 a 71 millones de toneladas en 2014 y deben superar los 80 millones en 2015.
El ajuste ya ha ocurrido en el maíz, tras una buena producción en EEUU. Pero el dinamismo del consumo interno permite que aún con importaciones récord, el precio interno del maíz supere a los valores de Chicago dándole de paso una mano al sorgo.
Desde hace un tiempo la zafra de cultivos de verano es la principal, y la de invierno es un complemento. Para el ejercicio 2013/14 que entra en su fase final, esa no será la excepción. Pero las cosas pueden cambiar en esta zafra 2014/15 que está empezando, porque la siembra de cultivos de invierno trae novedades más que interesantes. El impulso agrícola parece destinado a prolongarse en las siembras de otoño que pueden traer una expansión de los cultivos de invierno.
El despertar de la cebada y la colza. Es arriesgado mirar con optimismo la siembra de cultivos de invierno cuando el trigo se encuentra trabado. El mercado está atorado a raíz de una zafra 2013/14 en la que no se presentaron muchos obstáculos, hubo buenos rendimientos y a la que se le sumó producción excedentaria previa, pero en la que se tuvieron problemas de calidad y de colocación en el extranjero. Esto se refleja en los números de cantidades exportadas previo a la cosecha de verano: mientras que en enero y febrero de 2012 se exportaron aproximadamente 650 mil toneladas, en el mismo período en el presente año sólo se exportaron un poco más de 110 mil toneladas, que además constituyen solo una cantidad 15% mayor si se la compara a la de 2013. Esto no es un tema menor para Uruguay y se configura como un verdadero desafío logístico, ya que comienza la cosecha de verano y se necesita espacio para almacenar la abundante soja que vendrá, pero queda 1,5 millones de toneladas de trigo en stock, 600 mil toneladas más de lo que había un año atrás.
En tanto, la incertidumbre que genera la situación entre Ucrania y Rusia, exportadores muy importantes del grano, el mal estado del cultivo de trigo en EEUU y la sequía que amenaza la siembra de Australia son un marco alentador para el trigo. Y los cultivos de menor área, colza y cebada, están llamados a crecer. En colza Alur elevó el precio mínimo de US$450 a US$500. En cebada las malterías están actuando en franca competencia y han pasado de pagar 90% del trigo de Chicago en la posición de diciembre a pagar 103% de esa referencia en el caso de Maltería Uruguay y se espera una propuesta similar de Maltería Oriental para estos días. Los productores estarán en mejores condiciones para diversificar la agricultura, algo que en tiempos de planes de uso de suelo y de precauciones de manejo de suelos y sanidad vegetal viene de perillas. Siempre queda en el horizonte la interrogante de hasta cuándo puede durar el dinamismo con costos tan altos. Si no sucede un fenómeno climático extremo, la pregunta quedará para la Expoactiva 2015. En ésta la agricultura vuelve a salvar el examen con buena nota.
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/negocios-industrias/la-soja-tendra-tercer-ano-record-en-uruguay
Aunque los precios de los granos han bajado, el dinamismo se mantiene. Y en los cultivos de invierno, a pesar de un mejor abastecimiento internacional por la situación generada en Ucrania y una mejora en las condiciones comerciales para cebada y canola, se puede esperar una persistencia del dinamismo agrícola local por todo 2014.
Otra oleada sojera. A un mes de empezar la cosecha, se perfila otro récord de producción de soja de Uruguay. El área ha aumentado levemente respecto al año anterior y el rendimiento, a pesar de situaciones heterogéneas, va en camino de superar o al menos igualar los muy buenos resultados del año pasado.
Pocos días después que la Expoactiva termine empezará una cosecha que volverá a ser récord. El volumen exportado por Uruguay pasará de los 3,5 millones de toneladas que fueron récord en el 2013 a aproximadamente 3,7 millones en 2014. Tanto el volumen cosechado como la persistencia de precios favorables consolidan a la soja como el motor fundamental del crecimiento de la agricultura uruguaya. Con aproximadamente un millón y medio de hectáreas sembradas, la soja no solo genera dinamismo por sí misma, sino que también es un factor de impulso a la ganadería a través de las pasturas que van sembradas tras el cultivo en zonas donde la agricultura de doble cultivo no es generalizada. Y dará sustento a la nueva siembra de cultivos de invierno, que estará en condiciones de sostener su dinamismo.
Será el tercer año consecutivo de grandes cosechas y posteriores reinversiones. A pesar de que el precio de los granos ha revertido su curso y va en una tendencia a la baja, el mercado tiene la suficiente volatilidad y tantas alternativas comerciales que sigue siendo muy atractivo. El productor que tiene una buena estrategia comercial consolida una actividad con una rentabilidad importante. Y suma tres años sin sequía. Que permiten enfrentar un escenario siempre desafiante desde los costos.
No fue un año sin sobresaltos. Primero fue la ola de calor de diciembre y comienzo de enero. Luego, las lluvias de enero y febrero fueron desafiantes por su abundancia, pero no hicieron descarrilar una cosecha que tendrá buenos rendimientos en los tres cultivos de verano.
El maíz repetirá productividades del orden de 5.000 kilos por hectárea como promedio y cifras similares alcanzará el sorgo.
No es que no haya habido daño. Las sojas de segunda sembradas en diciembre sintieron los calores.
Lo mismo los maíces sembrados de primera que florecieron en plena ola de calor. Pero la agricultura va. A pesar de que hay amenazas ciertas en el horizonte agrícola porque las reservas mundiales de granos van en ascenso, y el precio de los combustibles baja en EEUU, la cosecha de verano salva el examen con buena nota, y la de invierno se prepara con muy buenas expectativas.
Será el otoño nuevamente un período exigente para el almacenamiento de granos, porque el trigo de las cosechas pasadas ha salido en forma más lenta de lo previsto, hay cerca de un millón de toneladas de trigo que esperan para salir y a ellas deberán sumarse las casi cuatro millones de toneladas de soja que se empezarán a levantar en unos días.
Afortunadamente, para el manejo de los granos en cosecha también el clima parece dar una mano. Un mes de marzo relativamente poco lluvioso permite que el arroz se coseche ágilmente y que la acrecentada flota de camiones podrá terminar seguramente a tiempo con la cosecha arrocera y quedar plenamente disponible en abril para levantar la soja.
En la conexión entre agricultura y ganadería también el verano lluvioso genera una gran cosecha de maíz y sorgo para silo, por lo que en simultáneo se potencia a la vez la producción de granos, carne y leche.
Riesgos en cultivos de verano. Ha sido curiosa la trayectoria de precios de la soja. Se sabe que tendencialmente va en baja porque se van acumulando cosechas muy abundantes en el Mercosur y en EEUU. Las reservas mundiales suben. Como comentamos en la sección internacionales, EEUU se encamina a sembrar por lejos un área récord de soja. Y con un stock mayor, la lógica de largo plazo es inevitable.
Mientras el grano de la cosecha pasada se movió con un precio por encima de los US$ 500, el grano de esta cosecha osciló mayormente entre los US$430 y US$460. Pero al comenzar el 2014 los precios volvieron a dispararse. China compró agresivamente prácticamente todo el grano de EEUU. Los embarques desde Brasil se vieron demorados. En algunas zonas la sequía y en otras el exceso de lluvias fueron generando una sensación de que ante la escasez de la soja estadounidense, la demanda volvía a presionar las cotizaciones. En el interín el conflicto en Ucrania desató compras de trigo y maíz que también favorecieron lateralmente a la oleaginosa. El precio llegó a US$490. Pero finalmente emergió el mayor riesgo que enfrenta el precio de la soja y toda la economía de Uruguay: en el mercado se ve a una economía de China cada vez más débil y con menos posibilidades de sostener el ritmo de compras. El precio se ha moderado. Pero en un entorno de US$470, dados los buenos rendimientos que mayoritariamente se dan este año, el margen de la actividad cierra. Con muchas chacras rindiendo 3.000 kilos y más, el buen ánimo en la Expoactiva parece asegurado.
Aunque el precio pueda seguir bajando.
Entre Argentina y Brasil agregarán casi 10 millones de toneladas más al mercado mundial. La producción brasileña pasará de 82 a 87 millones de toneladas, la Argentina de 49 millones a 53 millones y se sumarán al aumento de la producción estadounidense, de 82 a 89 millones. Y que en la cosecha 2015 se irán arriba de 90 millones. Claramente la soja es un gran negocio en todo el mundo, el área se expande en todas partes donde pueda sembrarse y cosecharse normalmente y las reservas mundiales van en ascenso. Pasan de 58 a 71 millones de toneladas en 2014 y deben superar los 80 millones en 2015.
El ajuste ya ha ocurrido en el maíz, tras una buena producción en EEUU. Pero el dinamismo del consumo interno permite que aún con importaciones récord, el precio interno del maíz supere a los valores de Chicago dándole de paso una mano al sorgo.
Desde hace un tiempo la zafra de cultivos de verano es la principal, y la de invierno es un complemento. Para el ejercicio 2013/14 que entra en su fase final, esa no será la excepción. Pero las cosas pueden cambiar en esta zafra 2014/15 que está empezando, porque la siembra de cultivos de invierno trae novedades más que interesantes. El impulso agrícola parece destinado a prolongarse en las siembras de otoño que pueden traer una expansión de los cultivos de invierno.
El despertar de la cebada y la colza. Es arriesgado mirar con optimismo la siembra de cultivos de invierno cuando el trigo se encuentra trabado. El mercado está atorado a raíz de una zafra 2013/14 en la que no se presentaron muchos obstáculos, hubo buenos rendimientos y a la que se le sumó producción excedentaria previa, pero en la que se tuvieron problemas de calidad y de colocación en el extranjero. Esto se refleja en los números de cantidades exportadas previo a la cosecha de verano: mientras que en enero y febrero de 2012 se exportaron aproximadamente 650 mil toneladas, en el mismo período en el presente año sólo se exportaron un poco más de 110 mil toneladas, que además constituyen solo una cantidad 15% mayor si se la compara a la de 2013. Esto no es un tema menor para Uruguay y se configura como un verdadero desafío logístico, ya que comienza la cosecha de verano y se necesita espacio para almacenar la abundante soja que vendrá, pero queda 1,5 millones de toneladas de trigo en stock, 600 mil toneladas más de lo que había un año atrás.
En tanto, la incertidumbre que genera la situación entre Ucrania y Rusia, exportadores muy importantes del grano, el mal estado del cultivo de trigo en EEUU y la sequía que amenaza la siembra de Australia son un marco alentador para el trigo. Y los cultivos de menor área, colza y cebada, están llamados a crecer. En colza Alur elevó el precio mínimo de US$450 a US$500. En cebada las malterías están actuando en franca competencia y han pasado de pagar 90% del trigo de Chicago en la posición de diciembre a pagar 103% de esa referencia en el caso de Maltería Uruguay y se espera una propuesta similar de Maltería Oriental para estos días. Los productores estarán en mejores condiciones para diversificar la agricultura, algo que en tiempos de planes de uso de suelo y de precauciones de manejo de suelos y sanidad vegetal viene de perillas. Siempre queda en el horizonte la interrogante de hasta cuándo puede durar el dinamismo con costos tan altos. Si no sucede un fenómeno climático extremo, la pregunta quedará para la Expoactiva 2015. En ésta la agricultura vuelve a salvar el examen con buena nota.
Fuente: América Economía
http://www.americaeconomia.com/negocios-industrias/la-soja-tendra-tercer-ano-record-en-uruguay
20 de septiembre de 2013
URUGUAY: empresa de USA compran participación en granja eólica por US$ 35 MM
La compañía con base en Estados Unidos Eurus Energy America Corporation, especializada en generación eléctrica de base renovable, alcanzó un acuerdo para adquirir una participación de 43,5% en el parque eólico Generación Eólica Minas SA (Gemsa), que la firma francesa Akuo Energy construye en Uruguay, informó Akuo a través de un comunicado al que accedió El Observador.
El monto de la operación se ubicó entre US$ 32 millones y US$ 35 millones, informó a El Observador una fuente al tanto de la operación, que pidió mantener el anonimato. Se trata del ingreso al país de un operador con vasta experiencia a nivel global en la operación de parques eólicos y fotovoltaicos, con negocios en Estados Unidos, Asia, Europa y Oceanía. Eurus es un consorcio integrado por las japonesas Tokyo Electric Power Co. (Tepco) y Toyota Tsusho Corp. El nombre de Tepco cobró notoriedad a nivel global por ser el propietario de la planta de energía nuclear accidentada durante el terremoto y posterior tsunami registrado en Japón en marzo de 2011.
El proyecto de Gemsa en Uruguay, aprobado por el Poder Ejecutivo el 15 de enero de este año, implica la instalación de un parque de 42 megawatts (MW) de potencia que contará con 14 turbinas de viento del tipo V-112 fabricadas por el la firma danesa Vestas Wind Systems. Cuenta con un contrato a 20 años para proveer energía a UTE. La instalación de los molinos, que se inició en marzo de este año, quedará culminada a principios del año próximo
El proyecto de Gemsa es el segundo que Akuo construye en Uruguay luego del inicio en enero de las obras para la instalación de otra granja por 50 MW en el departamento de Florida. La inversión involucrada entre los dos parques por una capacidad total de 92 MW rondará los US$ 205 millones informó en marzo la agencia Bloomberg.
Gemsa obtuvo en junio un crédito a largo plazo de US$ 79,5 millones otorgado por el KfW IPEX-Bank de Dinamarca, una institución crediticia dedicada a financiar emprendimientos que involucran exportaciones de empresas de ese país.
Además, Gemsa había negociado una línea de crédito de corto plazo con el banco Santander que fue cancelada a partir de los fondos que ingresaron al proyecto con la participación de Eurus, señaló un informante.
“Eurus Energy America se complace en asociarse con Akuo en el proyecto Minas y expandir nuestra huella renovable en América del Sur”, dijo Mark Anderson, director ejecutivo de Eurus en un comunicado. La empresa cuenta actualmente con proyectos en ocho países por más de 2.300 MW de potencia operativa en granjas eólicas y solares. La mayor parte se encuentran en Europa (834 MW), seguidos de EEUU (733 MW), Japón (557 MW) y Asia/Oceanía (194 MW).
Fuente: El Observador - 20/09/2013
http://www.elobservador.com.uy/noticia/260539/compran-participacion-en-granja-eolica-por-unos-us-35-millones/
El monto de la operación se ubicó entre US$ 32 millones y US$ 35 millones, informó a El Observador una fuente al tanto de la operación, que pidió mantener el anonimato. Se trata del ingreso al país de un operador con vasta experiencia a nivel global en la operación de parques eólicos y fotovoltaicos, con negocios en Estados Unidos, Asia, Europa y Oceanía. Eurus es un consorcio integrado por las japonesas Tokyo Electric Power Co. (Tepco) y Toyota Tsusho Corp. El nombre de Tepco cobró notoriedad a nivel global por ser el propietario de la planta de energía nuclear accidentada durante el terremoto y posterior tsunami registrado en Japón en marzo de 2011.
El proyecto de Gemsa en Uruguay, aprobado por el Poder Ejecutivo el 15 de enero de este año, implica la instalación de un parque de 42 megawatts (MW) de potencia que contará con 14 turbinas de viento del tipo V-112 fabricadas por el la firma danesa Vestas Wind Systems. Cuenta con un contrato a 20 años para proveer energía a UTE. La instalación de los molinos, que se inició en marzo de este año, quedará culminada a principios del año próximo
El proyecto de Gemsa es el segundo que Akuo construye en Uruguay luego del inicio en enero de las obras para la instalación de otra granja por 50 MW en el departamento de Florida. La inversión involucrada entre los dos parques por una capacidad total de 92 MW rondará los US$ 205 millones informó en marzo la agencia Bloomberg.
Gemsa obtuvo en junio un crédito a largo plazo de US$ 79,5 millones otorgado por el KfW IPEX-Bank de Dinamarca, una institución crediticia dedicada a financiar emprendimientos que involucran exportaciones de empresas de ese país.
Además, Gemsa había negociado una línea de crédito de corto plazo con el banco Santander que fue cancelada a partir de los fondos que ingresaron al proyecto con la participación de Eurus, señaló un informante.
“Eurus Energy America se complace en asociarse con Akuo en el proyecto Minas y expandir nuestra huella renovable en América del Sur”, dijo Mark Anderson, director ejecutivo de Eurus en un comunicado. La empresa cuenta actualmente con proyectos en ocho países por más de 2.300 MW de potencia operativa en granjas eólicas y solares. La mayor parte se encuentran en Europa (834 MW), seguidos de EEUU (733 MW), Japón (557 MW) y Asia/Oceanía (194 MW).
Fuente: El Observador - 20/09/2013
http://www.elobservador.com.uy/noticia/260539/compran-participacion-en-granja-eolica-por-unos-us-35-millones/
6 de junio de 2013
EE.UU. impulsa el giro comercial de Uruguay hacia el Pacífico
El gobierno de Estados Unidos impulsará que Uruguay forme parte de la Alianza Transpacífico. La embajadora Julissa Reynoso, que fue oradora en un almuerzo que organizó la Cámara Uruguay-Estados Unidos, no sólo se mostró dispuesta a aumentar el volumen del comercio bilateral, sino que dio señales del apoyo de su país a esa integración con los países del Pacífico.
Antes de subir a pronunciar su discurso, Reynosso almorzó junto al presidente interino Danilo Astori que la semana pasada estuvo en Colombia donde planteó el interés de Uruguay de pasar de observador a miembro pleno de la Alianza del Pacífico que integran México, Colombia, Perú y Chile.
En la misma mesa también estaba el subsecretario de Ganadería, Agricultura y Pesca, Enzo Benech, cuya cartera mantiene negociaciones abiertas desde hace décadas para el ingreso de cítricos y carne ovina a EEUU.
A ese país le interesa venderle pollo a Uruguay.
La embajadora comentó que para los cítricos el ingreso es “más probable que nunca” y dijo que se avanzó más en los últimos seis meses que en los últimos 20 años.
Cumbre. Las negociaciones en general entre Uruguay y Estados Unidos se sustentarán en el TIFA, un acuerdo marco firmado en 2007 que se puede ampliar. Antes de fin de año habrá una reunión del TIFA en Washington sobre acceso al mercado agrícola, promoción de la pequeña empresa, relaciones aduaneras y facilitación comercial.
El texto en que se apoyó Reynoso tenía un capítulo sobre la Alianza del Pacífico y la Asociación Transpacífica. La diplomática reveló que el giro comercial a Asia integrará la agenda de la reunión de los presidentes Barack Obama y José Mujica que se espera concretar antes de fin de año en la Casa Blanca.
Otros temas que tratarán los mandatarios serán democracia y Derechos Humanos, las misiones de paz, y el acuerdo comercial TIFA.
“Uruguay fue recibido como nuevo país observador de la Alianza del Pacífico. Este avance fue muy bien recibido por nosotros ya que los Estados Unidos están comprometidos a apoyar la integración en las relaciones comerciales”, dijo.
“En 2009 EEUU, que también es observador de la Alianza del Pacífico, ayudó a lanzar una nueva fase de las negociaciones buscando convertir la Asociación Transpacífica en una asociación comercial intercontinental abarcativa”, dijo. Los 12 socios son Estados Unidos, Brunei, Chile, Nueva Zelanda, Singapur, Malasia, Australia, Perú, Vietnam, México, Canadá y Japón y “sería bueno decir Uruguay”, comentó la diplomática.
Reynoso dijo que Uruguay no solicitó estar en el grupo Transpacífico, y en lo que sonó como una invitación mencionó que el acuerdo incluye un proceso de admisión de nuevos miembros. Mujica ya rechazó un TLC con EE.UU. pero ordenó acercarse al Pacífico.
TLC. Los empresarios uruguayos vinculados a Estados Unidos fueron a escuchar ayer a Reynoso con la esperanza de que mencionara que hay una posibilidad para negociar un Tratado de Libre Comercio (TLC). La esperanza se abrió cuando horas antes, el ex presidente Tabaré Vázquez, desde Washington, defendió los acuerdos con la potencia del norte y afirmó que “ya no hay tiempo para ejercicios retóricos”.
El expresidente integró un panel del Latin American Studies Association donde afirmó que América Latina no sólo no es enemiga de Estados Unidos sino que puede ser una contraparte responsable para ese país. Lo que diga Vázquez sobre el punto cobra notoriedad porque fue bajo su administración que en 2006 se entabló un diálogo con su colega George Bush para lograr un TLC que finalmente no propseró.
Los empresarios también se frotaron las manos cuando ayer el diario La Nación informó que el Congreso estadounidense puede volver a los fast truck (vía rápida) para negociar TLC y Uruguay está en esa lista.
Pero las esperanzas de los privados se esfumaron rápido cuando Reynosso acentuó sus palabras para que no queden dudas: “no hay negociaciones por un TLC”.
La diplomática dijo luego a El Observador que ayer se comunicó con Washington para verificar la versión del diario argentino, y la descartó. “La posibilidad como tal para un TLC siempre existe pero hoy no está en el horizonte”, aclaró.
En su discurso dijo que el libre comercio y las inversiones son un compromiso “tradicional” de su país que “guiarán la relación comerciales con Uruguay.
Fuente: América Economía - 6/06/2013
http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/comercio/eeuu-impulsa-el-giro-comercial-de-uruguay-hacia-el-pacifico
Antes de subir a pronunciar su discurso, Reynosso almorzó junto al presidente interino Danilo Astori que la semana pasada estuvo en Colombia donde planteó el interés de Uruguay de pasar de observador a miembro pleno de la Alianza del Pacífico que integran México, Colombia, Perú y Chile.
En la misma mesa también estaba el subsecretario de Ganadería, Agricultura y Pesca, Enzo Benech, cuya cartera mantiene negociaciones abiertas desde hace décadas para el ingreso de cítricos y carne ovina a EEUU.
A ese país le interesa venderle pollo a Uruguay.
La embajadora comentó que para los cítricos el ingreso es “más probable que nunca” y dijo que se avanzó más en los últimos seis meses que en los últimos 20 años.
Cumbre. Las negociaciones en general entre Uruguay y Estados Unidos se sustentarán en el TIFA, un acuerdo marco firmado en 2007 que se puede ampliar. Antes de fin de año habrá una reunión del TIFA en Washington sobre acceso al mercado agrícola, promoción de la pequeña empresa, relaciones aduaneras y facilitación comercial.
El texto en que se apoyó Reynoso tenía un capítulo sobre la Alianza del Pacífico y la Asociación Transpacífica. La diplomática reveló que el giro comercial a Asia integrará la agenda de la reunión de los presidentes Barack Obama y José Mujica que se espera concretar antes de fin de año en la Casa Blanca.
Otros temas que tratarán los mandatarios serán democracia y Derechos Humanos, las misiones de paz, y el acuerdo comercial TIFA.
“Uruguay fue recibido como nuevo país observador de la Alianza del Pacífico. Este avance fue muy bien recibido por nosotros ya que los Estados Unidos están comprometidos a apoyar la integración en las relaciones comerciales”, dijo.
“En 2009 EEUU, que también es observador de la Alianza del Pacífico, ayudó a lanzar una nueva fase de las negociaciones buscando convertir la Asociación Transpacífica en una asociación comercial intercontinental abarcativa”, dijo. Los 12 socios son Estados Unidos, Brunei, Chile, Nueva Zelanda, Singapur, Malasia, Australia, Perú, Vietnam, México, Canadá y Japón y “sería bueno decir Uruguay”, comentó la diplomática.
Reynoso dijo que Uruguay no solicitó estar en el grupo Transpacífico, y en lo que sonó como una invitación mencionó que el acuerdo incluye un proceso de admisión de nuevos miembros. Mujica ya rechazó un TLC con EE.UU. pero ordenó acercarse al Pacífico.
TLC. Los empresarios uruguayos vinculados a Estados Unidos fueron a escuchar ayer a Reynoso con la esperanza de que mencionara que hay una posibilidad para negociar un Tratado de Libre Comercio (TLC). La esperanza se abrió cuando horas antes, el ex presidente Tabaré Vázquez, desde Washington, defendió los acuerdos con la potencia del norte y afirmó que “ya no hay tiempo para ejercicios retóricos”.
El expresidente integró un panel del Latin American Studies Association donde afirmó que América Latina no sólo no es enemiga de Estados Unidos sino que puede ser una contraparte responsable para ese país. Lo que diga Vázquez sobre el punto cobra notoriedad porque fue bajo su administración que en 2006 se entabló un diálogo con su colega George Bush para lograr un TLC que finalmente no propseró.
Los empresarios también se frotaron las manos cuando ayer el diario La Nación informó que el Congreso estadounidense puede volver a los fast truck (vía rápida) para negociar TLC y Uruguay está en esa lista.
Pero las esperanzas de los privados se esfumaron rápido cuando Reynosso acentuó sus palabras para que no queden dudas: “no hay negociaciones por un TLC”.
La diplomática dijo luego a El Observador que ayer se comunicó con Washington para verificar la versión del diario argentino, y la descartó. “La posibilidad como tal para un TLC siempre existe pero hoy no está en el horizonte”, aclaró.
En su discurso dijo que el libre comercio y las inversiones son un compromiso “tradicional” de su país que “guiarán la relación comerciales con Uruguay.
Fuente: América Economía - 6/06/2013
http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/comercio/eeuu-impulsa-el-giro-comercial-de-uruguay-hacia-el-pacifico
30 de abril de 2013
USA: Departamento de Justicia autoriza procedimiento para conocer identidad de americanos con cuentas en FCIB
WASHINGTON
– The Justice Department announced that late yesterday a federal court
in San Francisco entered an order authorizing the Internal Revenue
Service (IRS) to serve a John Doe summons seeking information about U.S.
taxpayers who may hold offshore accounts at Canadian Imperial Bank of CommerceFirstCaribbean
International Bank (FCIB). The order was signed by Senior District
Judge Thelton E. Henderson. The IRS summons seeks records of FCIB’s
United States correspondent account at Wells Fargo N.A., which will
allow the IRS to identify U.S. taxpayers who hold or held interests in
financial accounts at FCIB and other financial institutions that used
FCIB’s Wells Fargo correspondent account.
Pursuant
to a petition filed by the United States, the Court granted the IRS
permission to serve what is known as a “John Doe” summons on Wells
Fargo. The IRS uses John Doe summonses to obtain information about
possible violations of internal revenue laws by individuals whose
identities are unknown. This John Doe summons directs Wells Fargo to
produce records identifying U.S. taxpayers with accounts at FCIB and
other banks that used FCIB’s correspondent account.
According
to the declaration of IRS Revenue Agent Cheryl R. Kiger filed in
support of the petition, FCIB is based in Barbados and has branches in
18 Caribbean countries. Although FCIB does not have U.S. branches, it
maintains a correspondent account in the United States at Wells Fargo
Bank N.A. As alleged in Agent Kiger’s declaration, the IRS learned that
U.S. taxpayers were using FCIB to help them keep their offshore accounts
undetected by the IRS and not to pay U.S. federal income tax on money
placed in those offshore accounts. Kiger’s declaration describes her
review of the information submitted by more than 120 FCIB customers who
participated in the IRS’s Offshore Voluntary Disclosure Program.
According to the Kiger declaration, many of the FCIB customers in the
John Doe class may have been under-reporting income, evading income
taxes, or otherwise violating the internal revenue laws of the United
States.
“The Department of Justice and the IRS are committed to global enforcement to stop the use of foreign bank accounts to evade U.S. taxes,” said Kathryn Keneally, Assistant Attorney General for the Justice Department’s Tax Division. “This John Doe summons is a visible indication of how we are using the many tools available to us to pursue this activity wherever it is occurring. Those who are still hiding should get right with their country and their fellow taxpayers before it is too late.”
“This
summons marks another milestone in international tax enforcement,” said
IRS Acting Commissioner Steven T. Miller. “Our work here shows our
resolve to pursue these cases in all parts of the world, regardless of
whether the person hiding money overseas chooses a bank with no offices
on U.S. soil.”
In a similar case, on Jan. 28, 2013, the U.S. District Court for the Southern District of New York entered an orderauthorizing
the IRS to serve a John Doe summons on UBS AG, seeking records of Swiss
bank Wegelin & Co.’s United States correspondent account at UBS,
which will allow the United States to determine the identity of U.S.
taxpayers who hold or held interests in financial accounts at Wegelin
and other Swiss financial institutions to evade federal income taxes.
Federal tax law requires U.S. taxpayers to pay taxes on all income earned worldwide. U.S. taxpayers must also report foreign financial accounts if the total value of the accounts exceeds $10,000 at any time during the calendar year. A deliberate failure to report a foreign account can result in a penalty of up to 50 percent of the amount in the account at the time of the violation. U.S. taxpayers are reminded that the IRS currently has in place an Offshore Voluntary Disclosure Program where U.S. taxpayers can come forward and disclose their offshore accounts and income. For more details, please go to the IRS’s website: www.irs.gov/uac/2012-Offshore-Voluntary-Disclosure-Program.
A correspondent account is a bank deposit account maintained by one bank for another bank. Financial transactions involving U.S. dollars flow through U.S. banks. Therefore, foreign banks that do business in U.S. dollars, but have no office in the U.S., obtain a correspondent account at a U.S. bank in order to engage in such transactions. These transactions leave a trail in the U.S. that the IRS can access through the records of the correspondent bank accounts. These correspondent bank accounts have records of money deposited, money paid out through checks and money moved through the correspondent account by wire transfers. All of this information the IRS can obtain through a John Doe summons issued to the U.S. bank holding the correspondent account.
Fuente: Leading Edge Alliance to International Tax Practice Leaders
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